甲醇：

　　國內(nèi)開工預(yù)計回升，伊朗開工高位，遠(yuǎn)月進(jìn)口預(yù)期上升，烯烴下游關(guān)注恒通等5月停車計劃，傳統(tǒng)下游二季度多為淡季；受假期原油下行影響，化工品氛圍不佳，短期甲醇或跟隨偏弱震蕩，中期隨進(jìn)口增加等預(yù)期逐步兌現(xiàn)，供需面或轉(zhuǎn)向?qū)捤桑瑑r格仍維持承壓運(yùn)行。

　　燃料油：

　　近期低硫燃料油市場走弱，高硫燃料油市場穩(wěn)定運(yùn)行。具體來看：低硫方面，由于歐洲至新加坡的套利窗口已關(guān)閉逾一個月，4月低硫燃料油總到港量預(yù)計低于3月水平。不過東西方套利經(jīng)濟(jì)性逐步改善，預(yù)計5月將有更多中硫調(diào)和組分抵達(dá)新加坡。高硫方面，由于成本高企，近幾個月來高硫燃料油作為煉化原料的需求一直較為低迷。不過，隨著夏季需求旺季臨近，亞洲和中東地區(qū)的高硫燃料油市場預(yù)計將獲得支撐。通常在電力需求激增之前，市場會提前進(jìn)行燃料油備貨。

　　瀝青：

　　估值：按Brent油價61美元/桶計算，折算瀝青成本3450附近，06合約估值低位。驅(qū)動：百川煉廠庫存增加減少，社庫減少，短期供需驅(qū)動中性偏多。中期來看，4月排產(chǎn)同比-1.9%，需求不及預(yù)期，庫銷比中位，委內(nèi)瑞拉資源有回歸預(yù)期，瀝青供需矛盾不突出，關(guān)注成本端原油走勢。

　　PVC：

　　基本面：節(jié)前現(xiàn)貨4800元，煤-蘭炭-電石低位，單PVC成本存支撐；內(nèi)需改善不強(qiáng)，出口高位邊際略走弱，去庫驅(qū)動或走弱；

　　策略建議：節(jié)前去庫未帶動盤面上行，節(jié)中市場平靜，節(jié)后維持低位震蕩；

　　風(fēng)險點(diǎn)：關(guān)注節(jié)后宏觀利多下的下游補(bǔ)庫利多。

　　燒堿：

　　基本面：現(xiàn)貨低價2400附近；節(jié)中價格略漲；液氯價格波動大，先跌后漲，仍低于節(jié)前價格；現(xiàn)貨成交一般；

　　策略建議：節(jié)前盤面上行，略升水現(xiàn)貨，節(jié)中表現(xiàn)一般，節(jié)后可能存在下跌修復(fù)升水格局，向下波動不大

　　風(fēng)險點(diǎn)：現(xiàn)貨價格低位，節(jié)后下游補(bǔ)庫行情，以及檢修季供應(yīng)端波動。

　　純堿：

　　基本面：節(jié)前現(xiàn)貨1350，廠家有延長檢修挺價的預(yù)期，但盤面表現(xiàn)一般，節(jié)中市場平靜，節(jié)后繼續(xù)關(guān)注供應(yīng)端擾動，現(xiàn)貨短期偏強(qiáng)震蕩；

　　策略建議：盤面1300—1400震蕩，上下空間不大，節(jié)后或仍區(qū)間偏強(qiáng)

　　風(fēng)險：純堿供需過剩格局，盤面價格多數(shù)廠家都不虧，上游開工高位下，價格仍有下行空間。

　　玻璃：

　　基本面：短期供需雙弱，庫存偏平穩(wěn)，驅(qū)動中性略多；主流地1120—1200元；近期產(chǎn)銷一般，節(jié)前邊際上有走弱，節(jié)中產(chǎn)銷一般；節(jié)后產(chǎn)銷維持弱平衡；

　　策略建議：短期維持震蕩趨勢；中期關(guān)注玻璃內(nèi)需恢復(fù)拉動；短期1100震蕩偏多。

　　風(fēng)險點(diǎn)：旺季下需求仍繼續(xù)走弱，累庫趨勢下，價格先跌去改變供應(yīng)格局。

　　塑料：

　　節(jié)前有消息稱塑料被加入對等關(guān)稅排除清單中，但需進(jìn)一步證實(shí)。商品氛圍偏弱，外貿(mào)出口承壓，轉(zhuǎn)內(nèi)銷需要看到微觀數(shù)據(jù)的改善，下游原料庫存偏低，部分行業(yè)適量備貨。從估值角度看，塑料的生產(chǎn)利潤較去年有所修復(fù)，主要是成本端原油和煤炭的弱勢導(dǎo)致，另外新舊價差收窄至500以內(nèi)。產(chǎn)業(yè)庫存上中游繼續(xù)去庫，但尚未進(jìn)入低庫存水平，假期原油繼續(xù)下跌，單邊操作難度大，暫時觀望。

　　PP:

　　中美關(guān)稅影響需要繼續(xù)關(guān)注，丙烷尚未有關(guān)稅豁免消息，PDH工藝的利潤和開工繼續(xù)下滑但尚未到底，出口需求利空，內(nèi)需暫未看到下游行業(yè)的明顯補(bǔ)庫或者訂單好轉(zhuǎn)，產(chǎn)業(yè)庫存仍在震蕩消化中。估值來看，油化工和煤化工路線的生產(chǎn)利潤因成本下滑而被動修復(fù)，但新舊粒料的價差已經(jīng)收縮至500以內(nèi)。假期中原油弱勢下行，暫時觀望。